Em 24/01/2017, quando as ações BBAS3 tipo ON, do Banco do Brasil S/A, estavam cotadas a R$ 30,75, um investidor, apostando que as ações diminuirão de preço e que estarão a R$ R$ 30,22 ou pouco abaixo na data de vencimento das opções em 20/02/2017, decide fazer uma trava de baixa com as seguintes opções de compra:

a) BBASB30, preço de exercício = R$ 30,22, prêmio = R$ 1,05.

b) BBASB31, preço de exercício = R$ 31,22, prêmio = R$ 0,58.

Como o investidor estruturará a trava de baixa?

 

• Comprará 01 (uma) opção BBASB30 e pagará R$ 1,05 pela opção; venderá 01 (uma) opção BBASB31 e receberá R$ 0,58 pela venda da opção; desembolsará R$ 0,47 na operação.

• Venderá 01 (uma) opção BBASB30 e receberá R$ 1,05 pela venda da opção; comprará 01 (uma) opção BBASB31 e pagará R$ 0,58 pela opção; receberá líquido R$ 0,47 na operação.

• Comprará 01 (uma) opção BBASB31 e pagará R$ 0,58 pela compra da opção; venderá 02 (duas) opções BBASB30 e receberá R$ 2,10 pela venda das opções; receberá líquido R$ 1,52.

• Comprará 02 (duas) opções BBASB30 e pagará R$ 4,20 pelas opções; venderá 01 (uma) opção BBASB31 e receberá R$ 0,58 pela venda da opção; desembolsará R$ 3,62 na operação.

• Venderá 02 (duas) opções BBASB30 e receberá R$ 4,20 pelas opções; comprará 01 (uma) opção BBASB31 e pagará R$ 0,58 pela opção; receberá líquido R$ 3,62.