GESTÃO FINANCEIRA

A empresa XYZ apresentava em 01/01/X1 os seguintes saldos contábeis, a saber: Banco Alfa R$ 1.200,00 Estoque de Mercadorias para Revenda R$ 400,00 Máquinas e Equipamentos R$ 400,00 Capital Social Subscrito R$ 1.000,00 Durante o mês de 01/X1, ela teve as seguintes transações, a saber: 02/01/X1 Venda de 40% do saldo do Estoque de Mercadorias para Revenda pelo valor total de R$ 300,00, sendo 1/3 à vista, pelo Caixa, e o restante em duas parcelas iguais para 30 e 45 dias; 10/01/X1 Aquisição de Material de Consumo, no valor total de R$ 120,00, sendo 30% à vista, por meio de cheque, e o restante em duas parcelas iguais para 30 e 60 dias; 20/01/X1 Transferência de numerário do Caixa para o Banco Alfa, no valor de R$ 90,00; 30/01/X1 Pagamento de energia elétrica, no valor de R$ 50,00, pelo Banco Alfa; 30/01/X1 Recebimento, por meio de crédito em conta corrente do Banco Alfa, referente a juros sobre aplicação financeira de liquidez imediata, no valor de R$ 25,00; 30/01/X1 Lançamento da Depreciação referente a 2,5% do valor das Máquinas e Equipamentos; 30/01/X1 Apropriação de Salário no mês, no valor de R$ 180,00, para pagamento no dia 05/02/X1. Qual o saldo de caixa ao final do período 01/X1, considerando que a empresa é tributada pelo Lucro Real e recolhe sobre o LAIR 24% de Imposto de Renda e Contribuição Social, caso seja positivo, e que o pagamento deste tributo ocorre no último dia do período seguinte?

– R$ 1.214,00
R$ 1.214,00
R$ 1.217,00
R$ 1.239,00
– R$ 1.239,00
Considerando a DRE exposta abaixo, um Ativo Total de R$ 300.000,00 e um Patrimônio Líquido de 50% deste valor, calcule o GAF e marque a alternativa que o representa de maneira correta:   CONTAS VALORES Vendas R$ 200.000,00 (-) Custo dos Produtos Vendidos (R$ 100.000,00) (=) Lucro Bruto R$ 100.000,00 (-) Despesas Administrativas (R$ 30.000,00) (=) LAIR R$ 70.000,00 (-) IR e CS (R$ 16.800,00) (=) LDIRAJ R$ 53.200,00 (-) Juros (R$ 10.000,00) (+) Economia do IR sobre Juros (24%) R$ 2.400,00 (=) Lucro Líquido R$ 45.600,00

1,228888
1,714288
0,583322
0,714288
1,465288
Considere a DRE abaixo:   CONTAS VALORES Vendas R$ 180.000,00 ( - ) Custo dos Produtos Vendidos (R$ 115.000,00) ( = ) Lucro Bruto R$ 65.000,00 ( - ) Despesas Administrativas e de Vendas (R$ 15.000,00) ( = ) LAIR R$ 50.000,00 ( - ) IR e CS (R$ 12.000,00) ( = ) LDIRAJ R$ 38.000,00 ( - ) Juros (R$ 20.000,00) ( + ) Economia do IR sobre Juros R$ 4.800,00 ( = ) Lucro Líquido R$ 22.800,00   Sabe-se que o capital de terceiros representa 50% do ativo total, que é de R$ 250.000,00. Marque a alternativa na qual consta o Grau de Alavancagem Financeira.

GAF = 1,35
GAF = 0,90
GAF = 0,80
GAF = 1,20
GAF = 1,10
A empresa XYZ apresentava em 01/01/X1 os seguintes saldos contábeis, a saber:   Banco Alfa R$ 200,00 Estoque de Mercadorias para Revenda R$ 400,00 Máquinas e Equipamentos R$ 400,00 Capital Social Subscrito R$ 1.000,00   Durante o mês de 01/X1, ela teve as seguintes transações, a saber:   02/01/X1 Venda de 40% do saldo do Estoque de Mercadorias para Revenda pelo valor total de R$ 300,00, sendo 1/3 à vista, pelo Caixa, e o restante em duas parcelas iguais para 30 e 45 dias; 10/01/X1 Aquisição de Material de Consumo, no valor total de R$ 120,00, sendo 30% à vista, por meio de cheque, e o restante em duas parcelas iguais para 30 e 60 dias; 20/01/X1 Transferência de numerário do Caixa para o Banco Alfa, no valor de R$ 90,00; 30/01/X1 Pagamento de energia elétrica, no valor de R$ 50,00, pelo Banco Alfa; 30/01/X1 Recebimento, por meio de crédito em conta corrente do Banco Alfa, referente a juros sobre aplicação financeira de liquidez imediata, no valor de R$ 25,00; 30/01/X1 Lançamento da Depreciação referente a 2,5% do valor das Máquinas e Equipamentos; 30/01/X1 Apropriação de Salário no mês, no valor de R$ 180,00, para pagamento no dia 05/02/X1.   Qual o saldo de caixa ao final do período 02/X1, considerando que a empresa é tributada pelo Lucro Real e recolhe sobre o LAIR 24% de Imposto de Renda e Contribuição Social, caso seja positivo, e que o pagamento deste tributo ocorre no último dia do período seguinte?

R$ 217,00
– R$ 239,00
R$ 239,00
– R$ 214,00
R$ 214,00

Marque a alternativa na qual aparecem as taxas equivalentes a 2% a. m. e 12% a. a, respectivamente:

Para realizar seus cálculos adote o regime de capitalização composta.


24% a. a. e 1% a. m.


26,824180% a. a. e 0,948879% a. m.


6,75% a. m. e 10% a. a.


24% a. m. e 1% a. a.


4% a. q. e 1% a. t.

 

Segundo a teoria conhecida como Modigliani – Miller , o valor de uma empresa no mercado depende apenas da qualidade e quantidade de seus ativos (investimentos), e não da forma pela qual são financiados.

 

De acordo com essa teoria, a situação descrita acima só ocorre em:

 

Dica : Vocês estudaram esse conteúdo na leitura complementar da terceira semana.

 

 


Situações onde não há impostos e de concorrência perfeita.

 


Situações com baixos impostos e onde há monopólio.

 


Situações em que os altos impostos justificam a alavancagem financeira.

 


Situações com atuação de cartéis, independente da existência de impostos.

 


Situações em que os baixos impostos justificam a alavancagem financeira.

 

Sobre os seguintes métodos de análises de investimento:

 

I - Payback

II - Taxa Interna de Retorno (TIR)

III - Valor Atual Líquido (VAL) ou Valor Presente Líquido (VPL)

 

Suas definições são respectivamente:

 

 


Recursos atuais, projetados de todos os fluxos de caixa futuros, descontado o investimento inicial; período de recuperação do capital investido; taxa de juros que pode ser comparada com o custo do capital;

 


Taxa de juros que pode ser comparada com o custo do capital; recursos atuais, projetados de todos os fluxos de caixa futuros, descontado o investimento inicial; período de recuperação do capital investido;


Taxa de juros que pode ser comparada com o custo do capital; período de recuperação do capital investido; recursos atuais, projetados de todos os fluxos de caixa futuros, descontado o investimento inicial;

 


Medida relacionada ao valor presente dos fluxos de caixa futuros e o valor inicial aplicado; período de recuperação do capital investido; taxa de juros que pode ser comparada com o custo do capital;

 


Período de recuperação do capital investido; taxa de juros que pode ser comparada com o custo do capital; recursos atuais, projetados de todos os fluxos de caixa futuros, levando-se em consideração o investimento inicial;

 

Questão adaptada de FCC – 2018 para SP Parcerias

 

O gestor financeiro de uma empresa está analisando algumas oportunidades de investimento. Esta empresa trabalha com uma taxa mínima de atratividade de 15%a.a. e tem uma restrição de capital para investir de $ 10 milhões (sendo $ 6 milhões de capital próprio e $ 4 milhões de capital de terceiros).

 

Com base nas informações acima analise as alternativas de investimento abaixo:

 

- projeto 1: VPL = $ 1,2 milhão; investimento necessário de $ 11 milhões.

- projeto 2: VPL = $ 0,9 milhão; investimento necessário de $ 7,5 milhões.

- projeto 3: VPL = $ 0,4 milhão; investimento necessário de $ 7 milhões.

- projeto 4: VPL = $ 0,0 milhão; investimento necessário de $ 5 milhões.

- projeto 5: VPL = (-) $ 1,5 milhão; investimento necessário de $ 4 milhões.

 

Marque a melhor opção de investimento, analisando financeiramente, para a empresa:

 


projeto 2.

 


projetos 1 e 2, conjuntamente.

 


projeto 5.

 


projetos 2 e 3, conjuntamente.

 


projeto 4.

 

 

Sabe-se que o Valor Atual Líquido - VAL, é o valor presente relacionada aos fluxos de caixa futuros e o valor inicial aplicado; o Payback, por outro lado, é o período de recuperação do capital investido. A Taxa Interna de Retorno - TIR é a taxa de juros medida na operação de investimento, que deve ser comparada com o custo do capital, para fins de comprovação da viabilidade de investimento.

 

Considerando as definições acima expostas, leia com atenção a questão a seguir e faça o que se pede:

 

Uma companhia adquire um novo equipamento, cujo investimento inicial foi de R$ 110.000,00. A expectativa do gestor é que este novo investimento traga um fluxo de caixa incremental para os próximos 10 anos de R$ 26.800,00. Considerando que a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) para este investimento é de 12,5% ao ano, é possível dizer que a TIR (Taxa Interna de Retorno) deste investimento é:

 


20,63%


22,94%


19,64%


28,56%


21,28%

Marque a alternativa na qual aparece a taxa equivalente a 2% a. m.:

Para realizar seus cálculos adote o regime de capitalização composta.


24% a. a.


26,824180% a. a.


6,75% a. m.


24% a. m.


4% a. q.